2018年是工業互聯網發展的元年,近期國家設立工業互聯網專項工作組,引發了市場的投資熱情。無論是工業互聯網還是工業4.0,它們的核心都是將互聯網深度參與到制造業過程中去,實現制造業智能化,大幅提高生產力。工業互聯網的核心包括:網絡、數據和安全,從智能制造的角度來看,核心是以工業以太網為代表的網絡化深入到工業生產現場,其次是對產生數據的設備進行數字化,同時具備對數據進行存儲、轉化、分析能力。隨著底層關鍵技術逐步發展,國家政策的大力呵護,工業互聯網的發展有望向制造業逐步滲透。本周專題,我們從智能制造的視角來看工業互聯網。

經濟和政策觀察:2018年2月份,中國制造業采購經理指數(PMI)為50.3%,環比回落1.0個百分點,制造業總體延續擴張態勢,增速有所放緩;綜合PMI產出指數為52.9%,雖比上月回落1.7個百分點,但仍然高于臨界點。市場表現分析:本周(2.26-3.2)滬深300指數下跌1.34%,創業板指上漲6.18%,申萬機械設備板塊上漲3.11%。

機械動態變化:根據工程機械協會數據,2018年1月份挖掘機銷量為10687臺,同比增長135%;其中國內銷售9547臺,同比增長141.9%。1月汽車起重機銷量2112臺,同比增長170.42%。

機械行業觀點與組合:機械設備行業在經歷2011-2016年的下行調整后,2017年迎來需求強勁的復蘇,利潤積極表現的同時,資產負債表得到有力的修復。展望2018年,制造業投資回升有望繼續推升復蘇水平,其中產業升級帶動的需求是最為迅猛,此外,海外市場也有望貢獻積極的增量。行業需求回暖,企業財務改善,我們繼續給予機械設備行業“買入”的投資評級。在工程師紅利推動先進制造業發展的方向上,我們建議兩條主線把握行業的投資機會,第一條主線是具備全球競爭力、拓展空間較大的裝備制造產業集群,其中,龍頭公司具有“二次騰飛”潛力;第二條主線是為制造業的技改升級提供關鍵裝備的企業。

近期推薦組合:中國中車、三一重工、中集集團,恒立液壓、艾迪精密、精測電子*、聯得裝備*、弘亞數控、浙江鼎力、伊之密、龍馬環衛*、杰克股份,上海機電、陜鼓動力、鄭煤機;中長期角度,我們看好新能源產業鏈、泛半導體領域的優勢設備企業,包括晶盛機電*、長川科技、至純科技等,在工業互聯網領域,建議重點關注黃河旋風*、埃斯頓、拓斯達和機器人。

風險提示:工業互聯網政策執行效果低于預期;工業互聯網產業投資低于預期;宏觀經濟變化導致產品需求波動;匯率變化導致盈利波動;去產能進度不及預期等。