近期，國家電網(wǎng)提出要建設(shè)堅強的智能電網(wǎng)的口號。我國的智能電網(wǎng)建設(shè)是一個長期工程，規(guī)劃到2020年建成。建設(shè)分三步走，2009-2011年為第一階段即研發(fā)試點階段。特高壓電網(wǎng)、數(shù)字化變電站、用電信息管理系統(tǒng)是此階段堅強智能電網(wǎng)的建設(shè)重點。從現(xiàn)階段公司估值及受益程度分析，我們推薦買入思源電氣(23.35,-0.20,-0.85%)、特變電工(31.15,0.06,0.19%)以及關(guān)注國電南自(19.13,-0.15,-0.78%)。

    支撐評級的要點.。我國的智能電網(wǎng)的規(guī)劃與美國日本的智能電網(wǎng)有所不同，是以特高壓電網(wǎng)為骨干網(wǎng)架、各級電網(wǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展的堅強智能電網(wǎng)，并實現(xiàn)電網(wǎng)的信息化、數(shù)字化、自動化、互動化。

    我國分三個階段推進“堅強智能電網(wǎng)”的建設(shè)：1、2009 -2011年為規(guī)劃試點階段，完成整體規(guī)劃，形成頂層設(shè)計；加強各級電網(wǎng)建設(shè)，開展關(guān)鍵性、基礎(chǔ)性、共用性技術(shù)研究，進行技術(shù)和應(yīng)用試點。2、2012-2015年為全面建設(shè)階段，加快特高壓電網(wǎng)和城鄉(xiāng)配電網(wǎng)建設(shè)，初步形成智能電網(wǎng)運行控制和互動服務(wù)體系，關(guān)鍵技術(shù)和裝備實現(xiàn)重大突破和廣泛應(yīng)用;3、2016-2020年為引領(lǐng)提升階段，全面建成統(tǒng)一的“堅強智能電網(wǎng)”，技術(shù)和裝備全面達到國際先進水平。

    我們認(rèn)為2009-2011年階段的智能電網(wǎng)的建設(shè)重點有如下幾點：1、特高壓電網(wǎng)，在2012年前建成“兩橫兩縱”特高壓網(wǎng)架，投資達到800億元；2、數(shù)字化變電站是智能電網(wǎng)的物理基礎(chǔ)，推廣速度將加快；3、用電信息采集系統(tǒng)是“SG186”系統(tǒng)的重要組成部分，未來三年投資680億元；4、研發(fā)規(guī)劃和標(biāo)準(zhǔn)制定。

    首選買入

    總體我們認(rèn)為，我國堅強智能電網(wǎng)的建設(shè)是循序漸進的長遠工程。結(jié)合我們上述對現(xiàn)階段的智能電網(wǎng)的建設(shè)重點以及公司的估值比較分析，我們推薦買入思源電氣以及特變電工，另外國電南自在華電工程注入資產(chǎn)后業(yè)績增厚較多，建議關(guān)注。